Ο κυπριακός Όμιλος εταιρειών Consulco δραστηριοποιείται με ιδιαίτερη επιτυχία τα τελευταία χρόνια στο Ηνωμένο Βασίλειο. Ο  CEO της Consulco, Μάριος Χατζηρούσος παρουσιάζει στον «Φιλελεύθερο» τον τρόπο λειτουργίας της London Credit, της χρηματοδοτικής εταιρείας του Ομίλου Consulco με έδρα το Λονδίνο και εξηγεί γιατί μια επένδυση στο London Credit Fund προσφέρει ψηλές αποδόσεις.

Παράλληλα, ο κ. Χατζηρούσος αναλύει τα συγκριτικά πλεονεκτήματα του Λονδίνου ως επενδυτικού προορισμού.

Σε ποιον τομέα δραστηριοποιείται η Consulco, κ. Χατζηρούσο;

Η Consulco δραστηριοποιείται στη διαχείριση επενδύσεων σε ακίνητα, πιστώσεις και ιδιωτικά κεφάλαια στο Ηνωμένο Βασίλειο και την Ευρώπη. Στο πελατολόγιό μας περιλαμβάνονται θεσμικοί επενδυτές και πρόσωπα υψηλών εισοδημάτων, οικογένειες με μεγάλη οικονομική επιφάνεια, καθώς και συνταξιοδοτικά ταμεία, ταμεία προνοίας και ασφαλιστικές εταιρείες. Ουσιαστικά καθοδηγούμε τους πελάτες μας πώς μπορούν να καλύψουν μελλοντικές οικονομικές ανάγκες, μέσω υγιών και κερδοφόρων επενδύσεων.

Γιατί κάποιος να επενδύσει στo Ηνωμένο Βασίλειο, ειδικά μετά το Brexit; Ποια πλεονεκτήματα προσφέρει το συγκεκριμένο market;

Τα τελευταία χρόνια η οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου βρέθηκε αντιμέτωπη με διαδοχικές προκλήσεις (Brexit, πανδημία, ψηλά επιτόκια κ.α.). Παρ’ όλα αυτά, κατάφερε να αντέξει τους κραδασμούς, επιβεβαιώνοντας την ανθεκτικότητά της. Πρόσφατες δημοσκοπήσεις καταδεικνύουν ότι η εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων του Ηνωμένου Βασιλείου στη βρετανική οικονομία βρίσκεται στο υψηλότερο επίπεδο από ποτέ. Ταυτόχρονα, πρόσφατες έρευνες ελεγκτικών γραφείων πιστοποιούν ότι το Λονδίνο παραμένει ο ελκυστικότερος επενδυτικός προορισμός παγκοσμίως.

Τα δεδομένα στην αγορά

Το τελευταίο διάστημα οι τιμές των ακινήτων στη Βρετανία ακολουθούν πτωτική πορεία. Πώς πιστεύετε ότι θα εξελιχθεί η κατάσταση;

Αρχικά, να δώσουμε μια εικόνα για τα δεδομένα της αγοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο. Η μέση τιμή κατοικιών στο Λονδίνο αυξήθηκε το 2022 κατά 3,59%. Από τον Ιανουάριο μέχρι τον Αύγουστο του 2023, οι τιμές στο κεντρικό Λονδίνο αυξήθηκαν κατά 3,69%, καθώς έξι από τις 12 περιφέρειες του κεντρικού Λονδίνου κατέγραψαν αύξηση τιμών. Την ίδια περίοδο, οι τιμές των ακινήτων στα προάστια του Λονδίνου μειώθηκαν κατά 1,10%. Γενικότερα, η αγορά κατοικιών παραμένει σταθερή λόγω της χρόνιας μειωμένης προσφοράς κατοικιών στο Λονδίνο, γεγονός που συνδέεται με τον αυξανόμενο πληθυσμό της πόλης και τη διαχρονική ζήτηση από ξένους αγοραστές. Ενώ οι τιμές στις πιο περιζήτητες περιοχές του Λονδίνου διατηρήθηκαν σταθερές κατά την έναρξη του τρέχοντος έτους, οι τιμές στο κεντρικό Λονδίνο θα επηρεαστούν επίσης από τις ευρύτερες οικονομικές πιέσεις και τις πιέσεις της αγοράς. Προφανώς, οι εγχώριοι αγοραστές κατοικιών είναι σήμερα λιγότεροι λόγω των ακριβών υποθηκών, γεγονός που οδήγησε σε αύξηση της ζήτησης για μισθώσεις και συνεπακόλουθα στην αύξηση των ενοικίων. Στο Λονδίνο, το μέσο ενοίκιο αυξήθηκε κατά 10,90% το 2022 και κατά 12,40% μέχρι τον Ιούλιο του 2023.

Μολονότι  οι τιμές της αγοράς κατοικιών εξαρτώνται κυρίως από την προσφορά και τη ζήτηση, η αγορά εμπορικών ακινήτων επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από το κόστος του κεφαλαίου και τις αποδόσεις ενοικίασης. Λόγω των υψηλών επιτοκίων, οι τιμές των εμπορικών ακινήτων μειώθηκαν ανάλογα με τον τύπο και την τοποθεσία τους. Για παράδειγμα, από τις αρχές του 2023 μέχρι σήμερα, οι αποδόσεις γραφειακών χώρων στο City επηρεάστηκαν σημαντικά, με μια μείωση της αξίας κατά 20%, ενώ τα εμπορικά ακίνητα στο West End μειώθηκαν μόνο κατά 12.5%. Η Τράπεζα της Αγγλίας συνέχισε να αυξάνει τα επιτόκια για να καταπολεμήσει τον πληθωρισμό. Το βασικό επιτόκιο του Ηνωμένου Βασιλείου ανέρχεται στο 5.25%. Ο πληθωρισμός άρχισε να μειώνεται, αλλά η αγορά αναμένει αύξηση των επιτοκίων κατά 0.25% – 0.50% μέχρι το τέλος του έτους. Καθώς ο πληθωρισμός μειώνεται, η Τράπεζα της Αγγλίας θα μειώσει σταδιακά και τα επιτόκια. Η αγορά εκτιμά ότι τα επιτόκια θα μειωθούν στο 5% το 2024, στο 4.25% το 2025 και στο 4% έως το 2026. Η εξέλιξη αυτή θα τροφοδοτήσει υψηλότερη ζήτηση για αγορά εμπορικών ακινήτων, οδηγώντας σε ανάκαμψη των τιμών.

Ποια είναι, πλέον, η επενδυτική σας πολιτική στο τομέα των ακίνητων;

Το χαρτοφυλάκιο επενδύσεών μας περιλαμβάνει οικιστικά και εμπορικά ακίνητα στο Ηνωμένο Βασίλειο. Στόχος μας είναι να μειώνουμε σταδιακά το χαρτοφυλάκιο οικιστικών ακινήτων, των οποίων οι τιμές είναι σχετικά σταθερές, αφού προσφέρουν χαμηλές προοπτικές αύξησης της απόδοσης τα επόμενα χρόνια. Ταυτόχρονα, θα επεκτείνουμε το χαρτοφυλάκιο εμπορικών ακινήτων μας, αποκτώντας νέα ακίνητα σε ευκαιριακές τιμές, σε περιοχές του κεντρικού Λονδίνου, όπως Soho, Covent Garden και Farringdon. Προσπάθειά μας είναι να επωφεληθούμε από τις τρέχουσες ευκαιρίες στον τομέα των εμπορικών ακινήτων,.

Πώς οι τρέχουσες οικονομικές τάσεις επηρέασαν τις χρηματοοικονομικές σας δραστηριότητες και ποιο είναι σχέδιο δράσης σας;

Η άνοδος των επιτοκίων ήταν επωφελής για τη χρηματοδοτική εταιρεία μας με έδρα το Λονδίνο, τη London Credit, καθώς τα επιτόκια δανεισμού και τα έσοδα από τόκους αυξήθηκαν. Παραδοσιακά, η London Credit παραχωρεί δάνεια με εξασφάλιση οικιστικών ακινήτων στο Λονδίνο, αλλά τώρα επεκτεινόμαστε και στη χρηματοδότηση εμπορικών ακινήτων. Η μεγάλη εμπειρία που διαθέτουμε στον τομέα των εμπορικών ακινήτων, αποτελεί το καλύτερο εχέγγυο για τις νέες δανειοδοτικές μας δραστηριότητες. Ταυτόχρονα, η London Credit μελετά το ενδεχόμενο επέκτασης  και σε άλλα δανειστικά προϊόντα, όπως ανακυκλούμενες διευκολύνσεις και δανειοδότηση ακινήτων στη Σκωτία. Τα νέα προϊόντα θα ενισχύσουν περαιτέρω τo χαρτοφυλάκιο των χρηματοδοτικών δραστηριοτήτων μας στο Ηνωμένο Βασίλειο.

Ποια είναι τα επενδυτικά σας προϊόντα και ποια τα πλεονεκτήματά τους;

Το London Credit Fund ιδρύθηκε πριν από δύο χρόνια και στους επενδυτές του στην Κύπρο περιλαμβάνονται οικογένειες υψηλών εισοδημάτων, ταμεία προνοίας και ασφαλιστικές εταιρείες. Το Fund περιλαμβάνει δύο τμήματα, το πρώτο παρέχει δανεισμό με εξασφάλιση κατοικίες στο Λονδίνο, ενώ το δεύτερο δανειοδοτεί έναντι εξασφάλισης εμπορικών ακινήτων. Το 2023 η μέση απόδοση του τμήματος του Fund που δανειοδοτεί έναντι οικιστικών ακινήτων, ήταν πέραν του 6% για τους επενδυτές σε στερλίνα και πάνω από 5,90% και 4,40% για τους επενδυτές σε δολάριο και ευρώ αντίστοιχα. Αναμένουμε ότι το νέο τμήμα του London Credit Fund θα επιτύχει ακόμα υψηλότερες αποδόσεις από τον δανεισμό έναντι κατοικιών. Οι επενδυτές τόσο του υφιστάμενου όσο και του νέου τμήματος θα συνεχίσουν να απολαμβάνουν σταθερό εισόδημα πληρωτέο ανά τρίμηνο, εξασφαλισμένο, καθώς οι επενδύσεις υποστηρίζονται από ακίνητα και ρευστότητα του Ηνωμένου Βασιλείου και εύκολη έξοδο με περίοδο προειδοποίησης έξι μηνών.

Ποιες θα είναι οι νέες σας επενδυτικές κινήσεις στην Αγγλία;

Αυτή τη στιγμή ετοιμαζόμαστε να επενδύσουμε σε ακίνητα του Λονδίνου, του Μπέρμιγχαμ και του Μάντσεστερ και να επωφεληθούμε από τις τρέχουσες μειωμένες τιμές λόγω των υψηλών επιτοκίων που επιβάλλονται από την Τράπεζα της Αγγλίας για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Εμείς και οι επενδυτές μας, θα επωφεληθούμε από την ανάκαμψη των τιμών των ακινήτων μόλις ο πληθωρισμός και τα επιτόκια αρχίσουν να μειώνονται.

Αρχικά, θα επενδύσουμε σε περιοχές του κεντρικού Λονδίνου, για να εκμεταλλευτούμε τις ευκαιρίες των τρεχουσών δυσχερών συνθηκών και αργότερα θα επεκταθούμε σε ευρύτερες περιοχές της πόλης που αναμένεται να αναπτυχθούν και να κερδίσουν πολλά πλεονεκτήματα μέσα από μεγάλα έργα ανάπλασης τα επόμενα χρόνια, χάρη στον σχεδιασμό του δημόσιου τομέα και στη διαθεσιμότητα του προϋπολογισμού. Τέτοια έργα ανάπλασης θα έχουν σημαντικό θετικό αντίκτυπο στις ιδιοκτησίες των κεντρικών δρόμων αυτών των περιοχών. Επιπλέον, θα επενδύσουμε σε πόλεις οι οποίες θα επωφεληθούν από μεγάλα έργα υποδομής που  πρόκειται να βελτιώσουν τη συνδεσιμότητά τους με το Λονδίνο και άλλες μητροπολιτικές πόλεις. Για παράδειγμα, το Μπέρμιγχαμ θα επωφεληθεί από το HS2, ένα τρένο υψηλής ταχύτητας που συνδέει τη πόλη με το Λονδίνο.