Στα €6,38 δισεκατομμύρια υποχώρησε η αξία των κυπριακών ομολόγων που διακρατεί το Ευρωσύστημα, μέσω του Προγράμματος Αγοράς Περιουσιακών Στοιχείων Δημοσίου Τομέα (PSPP) και του Έκτακτου Προγράμματος Αγοράς Περιουσιακών Στοιχείων Πανδημίας (PEPP), καθώς η ΕΚΤ συνεχίζει την απομόχλευση του ισολογισμού της στο πλαίσιο του περιοριστικού κύκλου νομισματικής πολιτικής.
Με βάση τα διαθέσιμα στοιχεία της ΕΚΤ, τα οποία επεξεργάστηκε το ΚΥΠΕ, το συνολικό υπόλοιπο των κυπριακών ομολόγων που διακρατεί το Ευρωσύστημα (κυρίως μέσω αγορών από την ΚΤΚ), αντιστοιχούσε στο 28% του εκδομένου χρέους της Δημοκρατίας.
Ειδικότερα, στα μέσα Αυγούστου το υπόλοιπο των κυπριακών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο του PSPP διαμορφώθηκε στα €3,99 δισ στα μέσα Αυγούστου, καταγράφοντας μείωση €304 εκατ. λόγω λήξεως κυπριακών ομολόγων τον Ιούνιο. Η μέση σταθμική διάρκεια των κυπριακών ομολόγων στον ισολογισμό του ευρωσυστήματος ανερχόταν στα 8,02 έτη. Υπενθυμίζεται ότι η ΕΚΤ από τον Αύγουστο του 2023 τερμάτισε τις επανεπενδύσεις ποσών από λήξεις ομολόγων, στο πλαίσιο της συρρίκνωσης του ισολογισμού της, «μαζεύοντας» έτσι τη ρευστότητα στην αγορά, ενισχύοντας την ευρύτερη προσπάθεια μείωσης του πληθωρισμού.
Το ευρύτερο σύνολο του Προγράμματος Αγοράς Περιουσιακών Στοιχείων (APP) (μέρος του οποίου είναι και το PSPP) στο τέλος Ιουλίου ανερχόταν στα €2,8 τρισ., παρουσιάζοντας μείωση €33 δισ, με τη μεγαλύτερη μείωση (€26,7 δισ) να καταγράφεται στο πρόγραμμα PSPP (κρατικά ομόλο γα), το οποίο παρουσίαζε και το μεγαλύτερο υπόλοιπο με €2,22 τρισ. Εξάλλου, η αξία των κυπριακών ομολόγων κάτω από το πρόγραμμα PEPP υποχώρησε στα €2,39 δις. στο τέλος Ιουλίου, καθώς οι καθαρές αγορές παρουσίασαν μείωση 76 εκατ. την περίοδο Ιουνίου – Ιουλίου. Η μέση σταθμική διάρκεια των κυπριακών ομολόγων υπό το PEPP ανερχόταν στα 8,04 έτη.To συνολικό υπόλοιπο του προγράμματος PEPP στο τέλος Ιουλίου μειώθηκε στα €1,65 τρισ., εκ των οποίων τα €1,6 τρισ. αφορούσαν κρατικά ομόλογα.Σημειώνεται ότι στις 14 Δεκεμβρίου του 2023, το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ ανακοίνωσε ότι θα συνεχίσει τις πλήρεις επανεπενδύσεις ποσών που λήγουν μέχρι το πρώτο μισό του 2024 και ακολούθως θα αρχίσει τη μείωση του χαρτοφυλακίου του PEPP με ρυθμό €7,5 δισ. κατά μέσο όρο κάθε μήνα και θα τερματίσει τις επανεπενδύσεις στο τέλος του 2024.
Από τον περασμένο μήνα τείνει να γενικευθεί και να γίνει παγκόσμια η τάση των κεντρικών τραπεζών να μειώσουν τα ομόλογα που έχουν συγκεντρώσει στο χαρτοφυλάκιό τους και να αποσύρουν έτσι τη ρευστότητα που διέθεσαν στις αγορές επί αρκετά χρόνια με την πολιτική της ποσοτικής χαλάρωσης. Η σύγκλιση καταγράφεται με την απόφαση που έλαβε τον περασμένο μήνα η Τράπεζα της Ιαπωνίας, όταν παράλληλα με την οριακή αύξηση των επιτοκίων του γιεν ανακοίνωσε ότι τα επόμενα χρόνια θα συρρικνώνει σταθερά το χαρτοφυλάκιό της.
Στην Ευρώπη, η ΕΚΤ έχει πάψει να επανεπενδύει τα έσοδα από τα ομόλογα που έχει στο χαρτοφυλάκιό της, αλλά εκτιμά πως πρέπει ακόμη να κρατήσει πολλά από αυτά. Πιο αποφασισμένη η Τράπεζα της Αγγλίας έχει προχωρήσει επιθετικά σε πωλήσεις ομολόγων και για να αντιμετωπισθούν τα όποια προβλήματα ρευστότητας ενθαρρύνει τις τράπεζες της χώρας να κάνουν χρήση των πιστωτικών γραμμών που τους διαθέτει.
