Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ανακοίνωσε νέα μείωση επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης, συνεχίζοντας την πολιτική χαλάρωσης που ξεκίνησε τον Ιούνιο 2024. Πρόκειται για την έκτη διαδοχική μείωση, η οποία στηρίζεται στη σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη. Μετά το ιστορικό υψηλό του 10,7% το 2022, ο πληθωρισμός έχει πλέον μειωθεί στο 2,4%, επιτρέποντας στην ΕΚΤ να προχωρήσει σε νέες κινήσεις χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, τόνισε ότι η απόφαση βασίστηκε στην αξιολόγηση της πορείας του πληθωρισμού, των διαρθρωτικών δεικτών και της αποτελεσματικότητας της νομισματικής πολιτικής. Ωστόσο, επεσήμανε ότι οι συνθήκες αβεβαιότητας αυξάνονται, γεγονός που καθιστά δύσκολη τη μακροπρόθεσμη στρατηγική της Τράπεζας.
Πρόβλεψη για νέα μείωση τον Απρίλιο;
Παρότι η νέα μείωση επιτοκίων ήταν αναμενόμενη, ορισμένοι αναλυτές περίμεναν μία πιο επιθετική προσέγγιση, όπως μείωση κατά 50 μονάδες βάσης. Υποστηρίζουν ότι η ΕΚΤ πρέπει να κινηθεί πιο γρήγορα, ώστε να μειωθεί το βασικό επιτόκιο στο 1% μέχρι το τέλος του 2025.
Από την άλλη πλευρά, η Ιζαμπέλ Σνάμπελ, μέλος της Εκτελεστικής Επιτροπής της ΕΚΤ, δήλωσε στους Financial Times ότι ενδέχεται να υπάρξει παύση ή και διακοπή των μειώσεων επιτοκίων, προειδοποιώντας για πιθανές οικονομικές αναταράξεις. Μεταξύ των παραγόντων κινδύνου περιλαμβάνονται:
- Εμπορικός πόλεμος με τις ΗΠΑ, σε περίπτωση επανεκλογής του Ντόναλντ Τραμπ
- Αυξημένο δημόσιο χρέος στις μεγάλες οικονομίες της Ευρωζώνης
- Ανοδική τάση στις αποδόσεις των γερμανικών ομολόγων, έπειτα από δηλώσεις του πιθανού μελλοντικού καγκελάριου, Φρίντριχ Μερτς, για ένα νέο “Whatever it takes”
Γεωπολιτικές αβεβαιότητες και επιπτώσεις στον πληθωρισμό
Η ΕΚΤ υιοθετεί στάση “συνεδρίαση προς συνεδρίαση”, χωρίς σαφή δέσμευση για τις επόμενες κινήσεις της. Η Κριστίν Λαγκάρντ σημείωσε ότι οι γεωπολιτικές εξελίξεις ενδέχεται να επηρεάσουν τον πληθωρισμό και την οικονομική σταθερότητα.
“Η αύξηση των αμυντικών δαπανών ή των επενδύσεων σε υποδομές μπορεί να ενισχύσει την ανάπτυξη”, ανέφερε η επικεφαλής της ΕΚΤ. Παράλληλα, οι παγκόσμιες εμπορικές εντάσεις και οι δασμολογικές πολιτικές ενδέχεται να επιφέρουν πληθωριστικές πιέσεις, ιδιαίτερα σε περίπτωση υποτίμησης του ευρώ.
Η επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ τον Απρίλιο θα είναι καθοριστική, καθώς οι αποφάσεις θα βασιστούν στα νεότερα οικονομικά δεδομένα και στη διαμόρφωση των διεθνών συνθηκών.
ΕΚΤ: Σήμα παύσης των μειώσεων επιτοκίων ενόψει της συνόδου Απριλίου
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, έστειλε σήμα για παύση των μειώσεων επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου τον Απρίλιο. Οι δηλώσεις της στη συνέντευξη Τύπου που ακολούθησε την τελευταία απόφαση για μείωση επιτοκίων στο 2,50% – ισχύουσα από τις 12 Μαρτίου – ενίσχυσαν αυτό το σενάριο.
Οι αγορές προεξοφλούν τη στάση αυτή, με το επιτόκιο Euribor τριμήνου να σημειώνει μικρή άνοδο στο 2,504%, υποδηλώνοντας επιφυλακτικότητα για περαιτέρω μειώσεις τον Απρίλιο. Παρά τη μείωση του κόστους δανεισμού, η Λαγκάρντ επεσήμανε ότι οι επιπτώσεις των προηγούμενων αυξήσεων επιτοκίων συνεχίζουν να επηρεάζουν τα ανεξόφλητα υπόλοιπα δανείων.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ ανέφερε ότι η κεντρική τράπεζα δεν δεσμεύεται για μελλοντικές μειώσεις, αφήνοντας ανοιχτά δύο σενάρια: είτε διατήρηση των επιτοκίων στα τρέχοντα επίπεδα είτε νέα μείωση σε μεταγενέστερο χρόνο. Η απόφαση θα εξαρτηθεί από οικονομικά δεδομένα και παράγοντες όπως τα δημοσιονομικά μέτρα της Γερμανίας, οι αποφάσεις της ΕΕ, οι κινήσεις στις αγορές ομολόγων και η γεωπολιτική αβεβαιότητα.
Μετά από ένα έτος μειώσεων, η ΕΚΤ βρίσκεται σε σταυροδρόμι, με αυξημένες πιθανότητες να αναστείλει τις περαιτέρω μειώσεις, αξιολογώντας τον αντίκτυπο των πρόσφατων οικονομικών εξελίξεων.
Πηγή: Deutsche Welle, Capital.gr
