Σε αναβάθμιση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής αξιολόγησης της Τράπεζας Κύπρου (BoC) προχώρησε ο οίκος S&P Global Ratings, ανεβάζοντάς την στην κατηγορία “BBB-” από “BB+”. Η αναβάθμιση αποδίδεται στη βελτιωμένη σταθερότητα του τραπεζικού τομέα της Κύπρου, καθώς και στη μειωμένη εξάρτηση των τραπεζών από καταθέσεις μη κατοίκων.

Βελτιωμένη σταθερότητα στο τραπεζικό σύστημα

Ο οίκος αξιολόγησης σημείωσε ότι οι κυπριακές τράπεζες έχουν μειώσει σημαντικά την εξάρτησή τους από καταθέτες μη κατοίκους, γεγονός που βελτίωσε τον λόγο δανείων προς βασικές καταθέσεις. Σύμφωνα με την S&P, η αλλαγή αυτή ενισχύει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα του συστήματος και μειώνει τους κινδύνους που σχετίζονται με την τραπεζική χρηματοδότηση.

Οι προοπτικές τόσο για την Τράπεζα Κύπρου όσο και για την Bank of Cyprus Holdings PLC κρίθηκαν σταθερές, αντανακλώντας την ανθεκτικότητα της τράπεζας σε μακροοικονομικές προκλήσεις και τη σταθεροποίηση του οικονομικού περιβάλλοντος στην Κύπρο.

Σημαντική μείωση των καταθέσεων μη κατοίκων

Ένας από τους βασικούς παράγοντες της αναβάθμισης είναι η δραματική μείωση των καταθέσεων μη κατοίκων. Σύμφωνα με την S&P, το ποσοστό των καταθέσεων αυτών υποχώρησε από 38% το 2012 σε μόλις 14,1% τον Δεκέμβριο του 2024. Η εξέλιξη αυτή οφείλεται, μεταξύ άλλων, στις ρυθμιστικές παρεμβάσεις που είχαν στόχο το κλείσιμο λογαριασμών με ρωσική σύνδεση και τις επιπτώσεις των δυτικών κυρώσεων σε ρωσικές οντότητες.

Ωστόσο, ο οίκος αξιολόγησης επισήμανε ότι οι υπόλοιπες καταθέσεις μη κατοίκων παρέμειναν σταθερές τα τελευταία τρία χρόνια, γεγονός που μειώνει τον κίνδυνο απότομης εκροής κεφαλαίων.

Δείκτης δανείων προς καταθέσεις στο 50%

Η Τράπεζα Κύπρου, ο μεγαλύτερος δανειστής στο νησί, διατηρεί υψηλή ρευστότητα. Σύμφωνα με την τελευταία ανάλυση της S&P, τον Σεπτέμβριο του 2024 ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις ανερχόταν στο 50%, με το 20% των καταθέσεων να προέρχεται από μη κατοίκους και μόνο το 9% από καταθέσεις εκτός ΕΕ.

Η σταθερή θέση της τράπεζας, σε σύγκριση με τους ομολόγους της, είναι αποτέλεσμα της στρατηγικής διαχείρισης κινδύνων και της βελτίωσης της ρευστότητάς της.

Ανθεκτικότητα απέναντι στις μεταβολές των επιτοκίων

Η S&P σημειώνει ότι η μείωση των επιτοκίων ενδέχεται να επηρεάσει την κερδοφορία της BoC, ωστόσο η τράπεζα έχει λάβει μέτρα αντιστάθμισης.

«Η Τράπεζα Κύπρου έχει μειώσει την ευαισθησία του καθαρού εισοδήματος από τόκους στο 11% τον Σεπτέμβριο του 2024, από 35% το 2022, μέσω στρατηγικών αντισταθμίσεων», ανέφερε η S&P.

Θετικές προοπτικές κερδοφορίας και κεφαλαιοποίησης

Ο οίκος αξιολόγησης προβλέπει ότι η απόδοση του ενεργητικού της τράπεζας θα διαμορφωθεί στο 2,4% μέχρι το τέλος του 2024, πριν υποχωρήσει στο 1,7% έως το 2026. Παράλληλα, ο δείκτης προσαρμοσμένου ως προς τον κίνδυνο κεφαλαίου (RAC) αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ 12,5% και 13% τους επόμενους 18-24 μήνες.

Στο πεδίο της χρηματοδότησης, η πρόσβαση των κυπριακών τραπεζών στις κεφαλαιαγορές έχει βελτιωθεί, με την ισχυρή οικονομική δυναμική να ενισχύει την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Πιθανότητες νέας αναβάθμισης ή υποβάθμισης

Παρά τη θετική εξέλιξη, η S&P δεν προβλέπει άλλη αναβάθμιση στο άμεσο μέλλον. Ωστόσο, μια περαιτέρω αναβάθμιση θα μπορούσε να συμβεί εάν η κεφαλαιοποίηση της τράπεζας αυξηθεί σημαντικά και ο δείκτης RAC ξεπεράσει σταθερά το 15%.

Από την άλλη πλευρά, υποβάθμιση θα μπορούσε να προκύψει αν ο δείκτης RAC πέσει κάτω από 10% ή αν η προσαρμοσμένη στον κίνδυνο κερδοφορία της BoC επιδεινωθεί.

Επιπλέον, η αύξηση της διπλής μόχλευσης πάνω από 120% θα μπορούσε να οδηγήσει σε υποβάθμιση της Bank of Cyprus Holdings.

Η αναβάθμιση της Τράπεζας Κύπρου σε BBB- από την S&P Global Ratings επιβεβαιώνει τη βελτιωμένη σταθερότητα του κυπριακού τραπεζικού τομέα. Παρά τις προκλήσεις, η BoC παραμένει σε ισχυρή θέση, με υψηλή ρευστότητα, βελτιωμένο δείκτη δανείων προς καταθέσεις και ανθεκτικότητα απέναντι στις μεταβολές των επιτοκίων.

Η σταθερή προοπτική σηματοδοτεί ότι η τράπεζα είναι καλά τοποθετημένη για το μέλλον, ωστόσο η περαιτέρω βελτίωση της κεφαλαιοποίησής της θα καθορίσει τις πιθανότητες μιας νέας αναβάθμισης.