H Star Bulk του Πέτρου Παππά και η Eagle Bulk, ένας από τις σημαντικότερους παίκτες στη διαχείριση φορτηγών πλοίων, όπως ανακοινώθηκε σήμερα τα ξημερώματα, συγχωνεύονται και δημιουργούν έναν παγκόσμιο κολοσσό στα πλοία μεταφοράς χύδην φορτίου, δημιουργώντας ένα σχήμα με κεφαλαιοποίηση περίπου 2,1 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Στην εκπνοή του 2023, ο Έλληνας Εφοπλιστής Πέτρος Παππάς κάνει ένα από τα μεγαλύτερα deal της χρονιάς. Σύμφωνα με τους όρους της συμφωνίας, οι μέτοχοι της Eagle θα λάβουν 2,6211 κοινές μετοχές της Star Bulk για κάθε μετοχή της Eagle. Αυτό αντιπροσωπεύει ένα συνολικό τίμημα περίπου 52,60 δολάρια ανά μετοχή, premium 17% με βάση την τιμή κλεισίματος της μετοχής της Eagle στα 44,85 δολάρια στις 8 Δεκεμβρίου 2023. Μετά το κλείσιμο της συναλλαγής, οι μέτοχοι της Star Bulk και της Eagle θα κατέχουν περίπου το 71% και το 29% των μετοχών του νέου σχήματος αντίστοιχα.
Ο Πέτρος Παππάς, Διευθύνων Σύμβουλος της Star Bulk, ανέφερε πως “η συνένωση των Star Bulk και Eagle θα δημιουργήσει έναν παγκόσμιο ηγέτη στη ναυτιλία ξηρού χύδην φορτίου με έναν μεγάλο, διαφοροποιημένο στόλο εξοπλισμένο με scrubber. Μαζί θα επωφεληθούμε από μεγαλύτερη κλίμακα, με 169 πλοία, δημιουργώντας ουσιαστικές συνέργειες και δημιουργώντας ένα ακόμη ισχυρότερο οικονομικό προφίλ. Θα αξιοποιήσουμε τις τεχνικές και εμπορικές δυνατότητες διαχείρισης του στόλου και των δύο εταιρειών για να βελτιστοποιήσουμε την απόδοση, να επιτύχουμε τους στόχους μας για την υγεία, την ασφάλεια και το περιβάλλον και να μεγιστοποιήσουμε τις δυνατότητες κερδών. Με έναν καλά κεφαλαιοποιημένο ισολογισμό, στοχεύουμε να συνεχίσουμε να παρέχουμε ισχυρές αποδόσεις μετρητών στους μετόχους, ενώ επενδύουμε σε τεχνολογίες μείωσης των εκπομπών, καθώς συνεχίζουμε να επιδιώκουμε την ανάπτυξη μακροπρόθεσμα. Ανυπομονούμε να συνεργαστούμε με την ταλαντούχα ομάδα Eagle, για την επιτυχή ενσωμάτωση των δύο εταιρειών”.
Ο Gary Vogel, Διευθύνων Σύμβουλος της Eagle, στην επίσημη δήλωσε του σχολίασε πως είναι πολύ ενθουσιασμένοι “που ενώνουμε τις δυνάμεις μας με τη Star Bulk, ενώνοντας δύο εταιρείες με τις καλύτερες στην κατηγορία τους, τόσο εμπορικά όσο και λειτουργικά. Συγκεντρώνουμε δύο άκρως συμπληρωματικούς οργανισμούς και είμαστε βέβαιοι ότι αυτή η δυναμική συγχώνευση με τη Star Bulk θα ξεκλειδώσει σημαντική αξία για τους μετόχους της Eagle, συμπεριλαμβανομένης της ευκαιρίας να συμμετάσχουν στη μακροπρόθεσμη ανοδική πορεία της συνδυασμένης εταιρείας”.
Η νέα συνδυασμένη εταιρεία θα είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη ναυτιλιακή εταιρεία ξηρού χύδην φορτίου στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ, με στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων, το 97% των οποίων είναι εξοπλισμένα με συστήματα καθαρισμού καυσαερίων (“scrubbers”), που κυμαίνονται από Newcastlemax/Capesize έως Supramax/Ultramax.
Επίσης, η νέα εταιρεία αναμένεται να έχει συνδυασμένη ρευστότητα σχεδόν 420 εκατομμυρίων δολαρίων και καθαρή μόχλευση περίπου 37%. Η ενοποιημένη εταιρεία θα διοικείται από την τρέχουσα διοικητική ομάδα της Star Bulk και θα συνδυαστεί με ορισμένα ανώτερα στελέχη της Eagle. Με το κλείσιμο, ο κ. Παππάς θα διατελέσει Διευθύνων Σύμβουλος της ενοποιημένης εταιρείας και ο Σπύρος Καπράλος, νυν πρόεδρος της Star Bulk, θα διατελέσει πρόεδρος του ΔΣ. Ένα μέλος του διοικητικού συμβουλίου της Eagle θα ενταχθεί στο ΔΣ της Star Bulk.
Η συμφωνία αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί το πρώτο τρίμηνο του 2024 αφού εγκριθεί από τη γενική συνέλευση των μετόχων της Eagle Bulk.
Τα κέρδη του mega deal
Σύμφωνα με την ανακοίνωση των δύο εταιρειών με την συγχωνευση δημιουργείται:
– Ένας κορυφαίος, διαφοροποιημένος στόλος πλοίων εξοπλισμένων με scrubberπλοίων. Η νέα εταιρεία θα είναι η μεγαλύτερη εισηγμένη στις ΗΠΑ ναυτιλιακή εταιρεία χύδην ξηρού φορτίου με συνδυασμένο στόλο 169 ιδιόκτητων πλοίων σε πλήρως παραδοτέα βάση, το 97% των οποίων είναι εξοπλισμένα με συστήματα καθαρισμού καυσαερίων (“scrubbers”), που κυμαίνονται από πλοία Newcastlemax/Capesize έως Supramax/Ultramax και με παγκόσμια παρουσία στην αγορά.
– Λειτουργίες και διαχείριση με γνώμονα την τεχνολογία της καλύτερης κατηγορίας. Και οι δύο εταιρείες εφαρμόζουν πλήρως ολοκληρωμένες λειτουργίες διαχείρισης πλοίων σε επίπεδο εμπορικής και τεχνικής διαχείρισης και η StarBulk θα αξιοποιήσει την τεχνογνωσία της Eagle στον τομέα Supramax/Ultramax για να βελτιώσει τη χρήση και την απόδοση τους.
– Ισχυρό χρηματοοικονομικό προφίλ και πλαίσιο απόδοσης κεφαλαίου: Η συνδυασμένη εταιρεία αναμένεται να έχει συνδυασμένη ρευστότητα σχεδόν 420 εκατ. δολάρια, στις 30 Σεπτεμβρίου 2023, και καθαρή μόχλευση περίπου 37%. Και οι δύο εταιρείες αναμένουν να διατηρήσουν τις αντίστοιχες μερισματικές πολιτικές τους μέχρι την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η νέα εταιρεία αναμένεται να διατηρήσει την τρέχουσα μερισματική πολιτική της StarBulk.
– Σημαντικές συνέργειες κόστους και εσόδων. Η συναλλαγή αναμένεται να δημιουργήσει συνέργειες κόστους και εσόδων ύψους τουλάχιστον 50 εκατομμυρίων δολαρίων ετησίως εντός 12-18 μηνών από την ολοκλήρωση της συναλλαγής μέσω της ενσωμάτωσης των εμπορικών δραστηριοτήτων και των οικονομιών κλίμακας, συμπεριλαμβανομένης της μείωσης των γενικών και διοικητικών εξόδων.
– Πιο ελκυστική επενδυτική πρόταση: Η εταιρεία θα έχει σημαντικά αυξημένη proforma κεφαλαιοποίηση της αγοράς και αναμενόμενη ρευστότητα συναλλαγών στον τομέα του χύδην ξηρού φορτίου. Με αυξημένο μέγεθος και ρευστότητα, η εταιρεία αναμένει να μειώσει το κόστος κεφαλαίου της
Η Star Bulk
Τα πλοία της Star Bulk μεταφέρουν χύδην φορτία που περιλαμβάνουν σιδηρομετάλλευμα, ορυκτά και σιτηρά, και μικρότερα φορτία, που περιλαμβάνουν βωξίτη, λιπάσματα και προϊόντα χάλυβα. Η Star Bulk ιδρύθηκε στα Νησιά Μάρσαλ στις 13 Δεκεμβρίου 2006 και διατηρεί εκτελεστικά γραφεία σε Αθήνα, Νέα Υόρκη, Λεμεσό, Σιγκαπούρη και Γερμανία.
Η κοινή μετοχή της διαπραγματεύεται στην αγορά Nasdaq. Η Star Bulk διαχειρίζεται ένα στόλο 117 πλοίων, με συνολική χωρητικότητα χωρητικότητας 13,2 εκατομμυρίων dwt, που αποτελείται από 17 πλοία Newcastlemax, 20 Capesize, 2 Mini Capesize, 7 Post Panamax, 41 Kamsarmax, 2 Panamax, 19 Ultramax και 9 Supramax με μεταφορική ικανότητα μεταξύ 53.489 dwt, 590 dwt.
Επιπλέον, η Star Bulk έχει συνάψει μακροπρόθεσμες συμφωνίες ναύλωσης σε σχέση με τέσσερα νεότευκτα Kamsarmax και δύο νεότευκτα Ultramax που αναμένεται να παραδοθούν εντός του 2024 με κατά προσέγγιση διάρκεια επτά ετών ανά σκάφος συν προαιρετικά έτη. Επιπλέον, τον Νοέμβριο του 2021 η Star Bulk παρέλαβε το πλοίο Capesize Star Shibumi, στο πλαίσιο μακροχρόνιας σύμβασης ναύλωσης για περίοδο έως τον Νοέμβριο του 2028.
